掘金千亿蓝海 电动汽车充电桩产业链迎机遇

发改委正酝酿支持新能源车消费的政策措施。内容包括，拟放宽新建纯电动车生产企业的投资项目和生产标准，将“城市充电基础设施”列入最新的四大新工程包之中。

安信证券分析师黄守宏认为，充电网络价值巨大。按照500万辆新能源车计算，预计税后净利润130-150亿元，市场占有率30%以上龙头公司可以超千亿市值。

政策利好不断

事实上，发改委支持“城市充电基础设施”建设早已开始。今年8月份，发改委曾发布《关于加强城市停车设施建设的指导意见》，支持鼓励城市停车设施建设，并按照一定比例配建电动汽车充电设施，与主体工程同步建设。

9月22日，工信部发布消息，电动汽车充电接口国家标准修订稿通过审查；同时据报道，“城市充电基础设施”有望被发改委列入新的四大工程包之中，新建纯电动车生产企业的投资项目和生产标准也将放宽。

从数据来看，电动汽车的增长势头非常强劲。中国汽车工业协会发布的8月份汽车产销数据显示，新能源汽车销量增长3.5倍，其中纯电动汽车产销分别完成13121辆和12085辆，同比分别增长3.8倍和6.1倍。

另外，国家能源局制定的电动汽车充电领域的2个纲领性文件——《电动汽车充电基础设施建设规划》与《充电基础设施建设指导意见》即将出台，按照《规划》到2020年国内充换电站数量达到1.2万个，充电桩达到450万个。以充电桩均价2万元/个，充电站300万元/座计，未来六年国内新能源汽车充电桩（站）的直接市场规模有望达到1240亿元。

平安证券分析师余兵指出，充电基础设施超前建设已成共识，城市充电基础设施投资有望与配网改造联动：2015年5月，国务院副总理马凯在调研新能源汽车产业发展时强调，要适度超前建设充电设施。依照国企改革指导意见中“推行网运分开以支持前瞻性战略产业发展，并在电力领域引入社会资本”，他预计此次充电工程包如果落定，将会由电网公司及产业资本共同推动，提速充电基础设施的超前建设步伐。

黄守宏认为，充电网络价值巨大。以充电桩为入口进行充电、广告、保险、金融、售车、4S增值服务及汽车工业大数据等，才是对充电网络较全面的商业价值认识。按照500万辆新能源车，充电网络利润空间为558亿元，其中充电服务费325亿元，增值利润空间233亿元，预计税后净利润130-150亿元，市场占有率30%以上龙头公司可以超千亿市值。

把握三条投资路径

余兵看好充电市场的广阔发展前景，建议投资者由近及远把握3条投资路径：一是具备先发布局优势，网络资源兼具的充电桩企业，建议关注特锐德、万马股份、奥特迅、科士达；二是依托电网资源顺势而下，有望开拓更多市场份额的国网系企业，建议关注许继电气、国电南瑞；三是借势电改，向新能源汽车充电领域协同开拓，完善全维度布局的能源云联网企业，建议关注阳光电源、中恒电气。

黄守宏认为， 配电网与充电桩息息相关：充电网络需求是配电网必须加大投资的原因之一，电气设备企业是最早进入充电桩生产和运营的群体，受益农网配网大投资，传统业务将获得快速提升。预计特锐德2016年的箱变业务收入和2014年相比增长70%以上；万马股份2015年电缆业务同比增长40-50%，2016年和2014年相比将实现翻倍的增长。

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